内容提要
4 月PMI 的周度量价和分项数据表明 ，美国对华关税政策升级以来出口明显降温 ，经济总需求收缩压力有所增加 ，观察二季度经济相对一季度或将减速
。内需
五一期间人员流动 、维持稳定外需景区游客人数和消费数据表明 ，压力居民消费活动在稳步恢复 。初现居民出行与以旧换新政策相关性较低 ，周度这暗示居民消费的经济恢复更多源于自发的消费倾向回升 ，这一趋势在中期有望维持 。观察
4 月美国新增非农就业数据大幅减速 ，内需失业率维持高位
，维持稳定外需工资增速小幅下滑，压力这些数据表明美国劳动力市场在持续降温。初现一季度GDP 数据与4 月劳动力市场数据显示特朗普政策不确定性对经济的周度影响已经显现 ，未来这一影响或将延续 。
风险提示：（1）地缘政治风 险 （2）政策出台超预期
(责任编辑：时尚)
一
、策略专题
：关税至今 ，哪些方向处于高位/低位？ 清明假期后 ，特朗普超预期的“对等关税”力度对A 股市场的交易方向产生了明显的影响，内需消费 、红利资产表现占优 ，而科技与出口链明显跑输 。4 月25
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随着男排全明星黄队队长李咏臻和女排全明星黄队队长李盈莹分别率队捧起奖杯 ，2023-2024赛季中国排球超级联赛全明星赛1月14日在山东临沂奥体公园体育馆结束。在这场冬日上演的排球盛宴中 ，10672
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观点
： 总量视角 【A 股大势研判】 目前市场各种因素喜忧参半
。忧的是经济数据承压
，4 月官方制造业PMI 降至49%前值50.5%），制造业景气水平有所回落，显示内需修复动能尚待发力 。
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蒜蓉扇贝蒸做法如下 ：1
、蒜蓉炸变色 ，炸香 。2、扇贝用牙刷刷洗干净，然后用刀子撬掉盖子
。3
、细粉丝温水泡软。4
、扇贝摆在盘中 ，放上粉丝 ，炸好的蒜蓉 。5
、倒入生抽或者海鲜酱油 ，如蒸笼5-6分钟即可。
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'虎牙直播礼物有哪些?'>虎牙直播礼物有哪些?虎牙直播平台上有很多礼物供观众赠送给自己喜欢的主播 。礼物主要包括虚拟礼物和实物礼物两种 。其中虚拟礼物可以在直播过程中通过充值购买，然后送给主播以增加其人气
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新华社北京8月30日电中国足协30日发布了国家男子足球亚运队2023年第三期集训通知
，朱辰杰 、戴伟浚 、刘洋
、谭龙等23名运动员入选
。
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今日关注 指数涨跌情况
：今日A 股主要宽基指数涨跌各半。截止收盘 ，沪指跌0.05% ，收报3286.65 点；深证成指跌0.05%，收报9849.80 点；创业板指跌0.13% ，收报1931.94
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12月5日，成都国际乒联混合团体世界杯进入第二个比赛日 。虽是工作日 ，现场观众席依然保持了高上座率 。成都的球迷不仅呐喊声浪高 ，眼睛也非常“尖” 。
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清明寒食，我国传统民族节日，在夏历冬至节气后105日，清明时节前一二日。是日初为节时 ，严禁吸烟火 ，只吃冷饮 。并在后人的发展趋势中慢慢提升了扫墓
、踏春 、荡秋千 、蹴鞠 、牵勾、斗鸡等风俗习惯，清明寒食前后左
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事件 根据Wind 数据显示 ，4 月官方制造业PMI 录得49.0 ，前值为50.5；建筑业PMI 录得51.9 ，前值为53.4；服务业PMI 录得50.1
，前值为50.3 。 外需景气度下滑
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4月PMI数据点评
：关税致外需景气度下滑明显
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